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軍工行業核心資產迎來價值重估 關注七大方向
證券時報網  2020-08-10       ] [  ] [  ]  打印
    國海證券研報指出,近期高層關于推進國防和軍隊現代化建設發展的表態,明確了行業長期向上發展的趨勢。十四五期間,軍工行業保持高景氣度的確定性強,軍工行業核心資產迎來價值重估。
    隨著中報季來臨,軍工行業業績持續改善的態勢有望得到進一步驗證;各大軍工集團要求確保全年任務完成,行業全年高景氣度持續的確定性高。目前國防軍工板塊(申萬一級行業分類)估值(PE-TTM)約77倍,仍有向上空間;二季度主動偏股型基金對軍工持倉0.57%,為近26個季度最低,且低配近1%,亦處于歷史低位。
    投資機會方面,該機構建議緊抓航空發動機、主戰裝備上量、無人機、導彈、新材料等景氣度高、確定性強、業績有望持續兌現的方向。
    1)航空發動機:新裝備上量和原有裝備升級替換對航空發動機新裝和替換需求旺盛,預計未來十年國內軍用航空發動機市場規模有望達數百億美元。建議關注航發動力、航發科技、航發控制、鋼研高納等。
    2)主戰裝備上量:一流軍隊建設需要大批先進武器裝備的支撐,在裝備補短板和型號上量的過程中,主戰裝備龍頭及配套企業前景明確。建議關注中直股份、中航飛機、洪都航空、中航沈飛、中航機電等。
    3)無人機:無人化是未來戰爭趨勢,無人機等作戰平臺是無人作戰體系重要組成部分,無人機內需和軍貿市場需求旺盛。建議關注航天彩虹、星網宇達、華伍股份等。
    4)導彈:實戰化訓練推動軍隊轉型升級,訓練要求和頻次的提升必將帶來導彈等消耗品用量的大幅提升。建議關注航天電器等。
    5)新材料:復材等新材料在軍民用飛機上的用量增長明顯,隨著軍機上量,以及民用客機領域的快速發展,復合材料等新材料領域需求旺盛,將在較長時間內維持較高的景氣度。建議關注中航高科等。
    6)軍工信息化:高層強調“加快機械化信息化智能化融合發展”,信息化是軍隊戰力的倍增器,我國軍隊信息化建設有望持續加快發展。建議關注航錦科技等。
    7)顛覆性新技術:高層表態“加快發展戰略性、前沿性、顛覆性技 術”,激光和高溫超導技術符合前沿性、顛覆性技術定義,建議關注聯 創光電等。
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